Temná válka kolem polovodičového průmyslu pokračuje od letošního roku.Jen na konci listopadu se země EU dohodly na přidělení více než 40 miliard eur na posílení kapacity EU pro výrobu polovodičů.Plánem EU je do roku 2030 zvýšit podíl výroby čipů na světě ze současných 10 % na 20 %.
Ne náhodou, kdysi vládnoucí v oblasti integrovaných obvodů polovodičové Japonsko se také neodvážilo být osamělé, před pár dny Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Mitsubishi UFJ Bank společně založila společnost na zpracování čipů Rapidus, plánuje dosáhnout masové výroby čipů pod 2 nanometry v roce 2027. Jako první hlavní polovodičový čip s integrovanými obvody jsou Spojené státy v oblasti čipové technologie neúprosnější, podepsali V srpnu letošního roku bude implementace „Chip and Science Act“ představovat obrovskou dotaci v celosvětovém vytváření špičkových integrovaných obvodů s polovodičovým průmyslovým řetězcem sifonového efektu, v současné době se Samsung, TSMC rozhodl postavit továrny ve Spojených státech , zaměřené především na technologii čipů pod 5 nanometrů.
Čipová globalizační soutěž opět spustila příliv, Čína nemůže být jen divákem.Realita je taková, že na jedné straně je čínský polovodičový průmysl výrazně potlačován konkurenty, ale také dále zdůrazňuje význam nezávislé kontroly nad dodavatelským řetězcem polovodičů.Řada silných makléřských firem uvedla, že jsou pevně optimističtí ohledně vyhlídek rozvoje místní náhrady polovodičů v příštích několika letech, což naznačuje, že investoři se v rámci lokalizace zaměřují na klíčové oblasti, jako jsou zařízení, materiály a balení a testování.
Upstream zařízení: proces lokalizace se zrychluje
V rychlém rozvoji domácího polovodičového průmyslu a dvojím pohonu národních politik domácí výrobci polovodičových zařízení na jedné straně nadále rozšiřují kategorie výrobků a postupně rozbíjejí monopol zahraničních výrobců;na druhé straně neustále zlepšovat výkonnost produktů a postupně pronikat na trh vyšší třídy.Ačkoli polovodičové zařízení pro urychlení procesu lokalizace, ale domácí náhrada je stále v rané fázi, očekává se, že překročí průmyslový cyklus.
Analytik Pacific Securities Liu Guoqing poukázal na to, že v závislosti na typu zařízení sice debinační zařízení v zásadě dosáhlo lokalizace, ale v CMP, PVD, leptání, tepelném zpracování a dalších aspektech je míra lokalizace stále nízká, zatímco ve fotolitografii , zařízení pro vývoj povlaků v této fázi pouze k dosažení průlomu z 0 na 1. Celkově má tedy míra lokalizace stále větší prostor pro zlepšení, zejména ve Spojených státech prostřednictvím „zákona o čipech a vědě“ a domácí politiky úrovně, abychom zvýšili investice v oblasti polovodičů, věříme, že v tématu „expanze + domácí výměna“ se očekává, že domácí výrobci zařízení zrychlí směrem nahoru.
Z pohledu fundamentů společností kotovaných na domácím trhu s polovodičovými zařízeními začala výkonnost odvětví polovodičových zařízení v prvních třech čtvrtletích roku 2022 zrychlovat růst, celkový růst tržeb tohoto odvětví meziročně o 65 %;kromě toho se také nadále zlepšuje ziskovost odvětví.Odčitatelné čisté ziskové rozpětí v průmyslu polovodičových zařízení za první tři čtvrtletí v průměru 19,0 %, v roce 2017 je zatím meziroční vzestupný trend významný;přitom tuzemské společnosti kotované na polovodičová zařízení zařizují obecně vysoký růst.
Hlavním tématem je importní náhrada polovodičových zařízení.Yang Shaohui, analytik společnosti Everbright Securities, doporučuje investorům, aby věnovali pozornost výrobcům polovodičových zařízení SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianchuan Technology, Huaxing Yudom , Delonghi Laser a Lightforce Technology.
Materiály středního proudu: vstup do zlatého vývojového období
Pokud jde o polovodičové materiály, ačkoli americký zákon o čipech zintenzivnil omezení v oblastech pokročilých procesů v Číně, ale Čína dosáhla významnějšího pokroku v odvětví vyspělých polovodičových materiálů souvisejících s procesem, očekává se, že společnosti vyrábějící polovodičové materiály vytvoří pozitivní zpětnou vazbu poté, co získají nepřetržitou objednávky, spoléhající na udržitelný příliv kapitálu na podporu rozšíření stávající kapacity produktů z polovodičových materiálů a nové generace polovodičových materiálů Vývoj produktů.
Analytik Guangda Securities Zhao Naidi poukázal na to, že v trendu globalizace zavedení takových zákonů nebo politik ve Spojených státech nepřispívá k pokroku globalizace, ale spíše urychluje rozvoj fragmentace souvisejících odvětví.Musíme také zrychlit, abychom zaplnili propast mezi Čínou v některých klíčových oblastech a globální vyspělou úrovní.
V současné době je domácí výroba polovodičových materiálů míra lokalizace asi 10%, hlavně v závislosti na dovozu.V současné době Čína také vyvíjí velké úsilí na podporu lokalizace průmyslu krčku karet a naši výrobci polovodičových materiálů urychlili postup nahrazování lokalizace.V oblasti integrovaných obvodů, zrychlení místní substituce, modernizace průmyslových technologií a podpory národní průmyslové politiky a další mnohonásobné dobré podpory se očekává, že domácí společnosti s polovodičovými materiály zahájí zlaté vývojové období, průmyslový řetězec vysoce kvalitních podniků očekává se, že se ujmou vedení ve prospěch.
Nově postavené wafer fabs budou hlavním bojištěm pro místní polovodičové materiály, aby zvýšily svůj podíl.Hu An analytik cenných papírů Hu Yang poukázal na to, že současná nová velká výrobní doba začala v letech 2022–2024, přičemž soudí, že období zlatého okna bude pokračovat po dobu 2–3 let, během kterých je pro podniky nejlepší doba k výměně polovodičových materiálů na domácím trhu. .Doporučuje se, aby se investoři zaměřili na Jingrui Electric Material, Powerful New Material, Nanda Optoelektroniku, Jacques Technology, Jianghua Micro, Juhua, Haohua Technology, Huatech Gas, Shanghai Xinyang atd.
Následné balení a testování: podíl na trhu se stále zvyšuje
Balení a testování IC se nachází v dolní části průmyslového řetězce, který lze rozdělit do dvou segmentů: balení a testování.Pod vývojovým trendem specializace a dělby práce v průmyslu IC bude od tradičních výrobců IDM proudit více zakázek na balení a testování IC, což je příznivé pro navazující balicí a testovací podniky.
Některé průmyslové zdroje poukazují na to, že v posledních letech domácí výrobci rychle hromadí pokročilé obalové technologie prostřednictvím fúzí a akvizic a technologická platforma byla v podstatě synchronizována se zámořskými výrobci a podíl čínských vyspělých obalů ve světě se postupně zvyšuje.Na pozadí domácích politik aktivně podporujících pokročilé obaly se očekává, že tempo vývoje domácích vyspělých obalů se v budoucnu zrychlí.Zároveň na pozadí obchodních třenic mezi Čínou a USA je poptávka po domácí substituci silná, podíl domácích lídrů v oblasti obalů se zvýší a domácí výrobci obalů mají stále velké ziskové rozpětí.
Díky podpoře převodu polovodičového průmyslu, výhodám v oblasti nákladů na lidské zdroje a daňové preferenci se globální kapacita balení IC postupně přesouvá do asijsko-pacifického regionu a toto odvětví si udržuje stabilní růst.Podle údajů souvisejících institucí je složené tempo růstu čínského trhu s IC obaly výrazně vyšší než celosvětový již více než 10 let;postižených epidemií je mnoho dodavatelských řetězců globálních polovodičů během epidemie nadále napjatých nebo přerušených a během epidemie je dodávka nadále napjatá nebo přerušovaná, což se překrývá se silnou poptávkou po nových energetických vozidlech, AioT a AR/VR atd., mnoho sléváren polovodičů má vysoké využití kapacity.Na základě silného využití kapacity a neustálých očekávání vysoké poptávky v souvislosti s epidemií se očekává, že kapitálové výdaje světových výrobců polovodičů zůstanou silné a očekává se, že z nich budou plně těžit navazující výrobci obalů.
Analytik společnosti Dongguan Securities Liu Menglin poukázal na to, že Čína má silnou domácí konkurenceschopnost v oblasti balení a testování a je optimistická ohledně zlepšení ziskovosti, které odvětví přináší neustálý vývoj pokročilých obalů na pozadí dlouhodobého vysokého boomu.Doporučuje se věnovat pozornost technologiím Changdian, Huatian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology a dalším souvisejícím podnikům.
Přeloženo pomocí www.DeepL.com/Translator (bezplatná verze)
Čas odeslání: 17. prosince 2022